周末，巴菲特旗下伯克希爾披露了二季度財務(wù)報告，整體財報靚麗超乎市場預(yù)期。今天的文章我們一起來看一看Q2伯克希爾投資風(fēng)向上的一些變化：
1.股票回購減緩，現(xiàn)金儲備上升
依據(jù)披露信息，伯克希爾公司第二季度共買入45.7億美元股票，同時賣出了125.5億美元的股票。所以伯克希爾在二季度凈賣出股票為80億美元，總體思路上以減倉為主。
(資料圖片)
可見雖然老巴二季度的確賺了不少錢，但交易思路上依舊比較謹(jǐn)慎。與此同時伯克希爾Q2還放慢了股票回購的腳步，回購了約14億美元普通股，此前一季度的回購金額為44億美元。
以上結(jié)果導(dǎo)致了：伯克希爾Q2現(xiàn)金儲備快速上升，至1474億美元，逼近歷史新高（1490億美元），較Q1的1306億美元環(huán)比增長12.86%。
老巴把現(xiàn)金存下來是防守型的動作，說明老巴認(rèn)為當(dāng)下的美股市場能夠揮棒的機會并不多。之前研究院對于美股納指也有類似邏輯，連續(xù)新高！段永平出手了一文寫的也比較詳細(xì)。
至于老巴為何青睞留有現(xiàn)金，可回顧文章：又跌了...怎么辦？
2.看好美國國債機會
不同于對股票市場的態(tài)度，老巴正在持續(xù)買入美國國債。即使是前幾天惠譽下調(diào)了信用評級，老巴在采訪中也認(rèn)為沒啥關(guān)系。甚至于直接表示，“有些事情人們沒有必要 去擔(dān)憂，（美國主權(quán)信用評級）下降就是其中之一”，“當(dāng)下唯一的問題是，我們是否要在下周一繼續(xù)買100億美元的3月期或者6月期國債。”
畢竟當(dāng)下美元10年期國債利率達(dá)4.0%+，存100萬進(jìn)去，啥都不用做一年得4萬收益，對比估值上漲了一波的美股，老巴選擇了國債。
巴菲特表示，盡管“他也不認(rèn)可現(xiàn)任政府的一切所作所為，但這并不足以改變他對美國國債和美元的看法。美元仍是全球儲備貨幣，這一點人人都知道。”
3.蘋果依舊是重頭戲
持倉方面，與二季度的經(jīng)營業(yè)績一同披露的還有伯克希爾頭部重倉股名單。
他們分別是：
蘋果1776億（50%）、美國銀行296億（8.3%）、美國運通264億（7.4%）、雪佛龍241億（6.8%）、可口可樂194億（5.5%）。
可見，這五個公司持倉占比將近占據(jù)伯克希爾總持倉的八成，蘋果依舊是伯克希爾持倉的“重中之重”。不過這個季度，巴菲特應(yīng)該并未怎么減持蘋果，反倒是二季度蘋果上漲了17%對老巴的組合貢獻(xiàn)了大頭收益。
Q1時伯克希爾蘋果的持股數(shù)量為9.15億股左右，而蘋果Q1-Q2期間單股上漲了28美元，所以毛估估Q2僅蘋果的投資收益就超過了250億美元，而據(jù)財報顯示的伯克希爾Q2股票投資收益為242億。可見如果剔除蘋果，其實老巴可能還是虧錢的。在過去老巴很長一段時間都說不投資科技股，但卻在老年階段，基于能力圈下重注于蘋果，獲得了巨大的超額收益。
本文源自：證星研究院
