(資料圖片僅供參考)
整車(chē)銷(xiāo)量逐月提升，梟龍和藍(lán)山助力結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。據(jù)公司公告，7 月公司共銷(xiāo)售新車(chē)10.9 萬(wàn)輛，同比+7.0%，環(huán)比+3.9%，連續(xù)7 個(gè)月保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，整體發(fā)展態(tài)勢(shì)明顯向好。二季度以來(lái)，公司多款智能新能源新品上市且熱度不斷走高，助力公司發(fā)展穩(wěn)中向好，邁入嶄新發(fā)展階段，其中5-7 月公司銷(xiāo)售新車(chē)規(guī)模均超過(guò)10 萬(wàn)臺(tái)。從各品牌的銷(xiāo)售情況來(lái)看，7 月哈弗品牌銷(xiāo)售6.3萬(wàn)臺(tái)，同比+2.8%，環(huán)比+6.7%，其中哈弗新能源銷(xiāo)售10,105 輛，自梟龍上市以來(lái)，已連續(xù)兩個(gè)月銷(xiāo)量破萬(wàn)。WEY 品牌銷(xiāo)量6,652 臺(tái)，同比+119.2%，環(huán)比+0.8%，其中大六座舒適電動(dòng)SUV 藍(lán)山DHT-PHEV 自4 月13 日上市至今，5-7 月單月銷(xiāo)量均超過(guò)5,000 臺(tái)，上市至今累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)到1.7 萬(wàn)輛，有效提振品牌銷(xiāo)量，下半年魏牌將繼續(xù)推出高山擴(kuò)充新能源MPV 品類(lèi)。歐拉品牌銷(xiāo)量1.0 萬(wàn)臺(tái)，同比+14.6%，環(huán)比+1.0%，歐拉正加速步入品牌2.0 時(shí)代，在持續(xù)推動(dòng)品牌、技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)四大價(jià)值維度的全面升級(jí)，靜待銷(xiāo)量改善。長(zhǎng)城皮卡銷(xiāo)量1.6 萬(wàn)臺(tái)，同比-2.8%，環(huán)比-4.1%，長(zhǎng)城炮7 月銷(xiāo)售1.1萬(wàn)輛，累計(jì)35 個(gè)月銷(xiāo)量過(guò)萬(wàn)，蟬聯(lián)皮卡銷(xiāo)量冠軍。坦克品牌銷(xiāo)量1.3 萬(wàn)臺(tái)，同比+8.2%，環(huán)比+5.6%，其中坦克500 Hi4-T 銷(xiāo)售2,023 輛，總訂單量累計(jì)已超8,000 輛，打造出最極致的越野新能源技術(shù)標(biāo)桿，靜待后續(xù)更多新產(chǎn)品放量。
加速新能源轉(zhuǎn)型，新能源銷(xiāo)量及占比逐月攀升。公司不斷深化新能源和智能化發(fā)展，加速向新能源方向轉(zhuǎn)型。7 月，公司新能源車(chē)銷(xiāo)售2.9 萬(wàn)臺(tái)，同比+163.1%，環(huán)比+8.4%，新能源車(chē)型銷(xiāo)量占比為26.5%，單月銷(xiāo)量及滲透率皆創(chuàng)歷史新高。5 月至今，公司智能新能源產(chǎn)品密集上市，包括哈弗梟龍系列和魏牌藍(lán)山DHT-PHEV、新摩卡DHT-PHEV 和坦克500Hi4-T，在全新Hi4等前瞻技術(shù)的賦能下，公司全面發(fā)力新能源，多款智能新能源新品上市且熱度不斷走高，助力公司新能源銷(xiāo)量及占比逐月攀升。從各品牌的情況來(lái)看，7月哈弗新能源銷(xiāo)售10,105 萬(wàn)輛，歐拉新能源銷(xiāo)售10,116 萬(wàn)輛，魏牌新能源銷(xiāo)售6,652 輛，坦克新能源銷(xiāo)售2,023 輛。下半年，隨著公司哈弗猛龍、魏牌高山DHT-PHEV、山海炮HEV 和PHEV 版本逐步上市，將促進(jìn)公司智能新能源產(chǎn)品矩陣持續(xù)煥新。
新產(chǎn)品持續(xù)出海，不斷夯實(shí)海外市場(chǎng)基礎(chǔ)。在全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)加速新能源轉(zhuǎn)型背景下，公司持續(xù)推進(jìn)海外市場(chǎng)的布局，提速智能新能源產(chǎn)品出海節(jié)奏。7月，公司海外市場(chǎng)銷(xiāo)售2.7 萬(wàn)臺(tái)，同比+83.6%，環(huán)比+8.0%，海外市場(chǎng)銷(xiāo)量占比為24.8%，公司已連續(xù)5 個(gè)月海外銷(xiāo)量占比超2 萬(wàn)臺(tái)，五大品牌加速出海，多款智能新能源產(chǎn)品登陸海外。今年1-7 月，哈弗H6 HEV、歐拉好貓、坦克300、坦克500 等多款車(chē)型，在約旦、澳大利亞、阿曼、馬達(dá)加斯加、沙特、菲律賓、智利、柬埔寨、阿聯(lián)酋、巴西、巴林、哈薩克斯坦等多個(gè)海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)上市。未來(lái)公司將繼續(xù)加速智能新能源產(chǎn)品落地，加速拓展全球銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，持續(xù)推動(dòng)全球化戰(zhàn)略布局更加完善。
維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。公司海外銷(xiāo)售穩(wěn)步提升，全球化戰(zhàn)略加速落地；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，加速向新能源方向滲透；在技術(shù)研發(fā)上堅(jiān)持精準(zhǔn)投入，搭載新技術(shù)的產(chǎn)品不斷走向市場(chǎng)，加速向“全球化智能科技公司”轉(zhuǎn)型。隨著23 年多款重磅新車(chē)型發(fā)布，市場(chǎng)熱度不斷走高，有望提振公司銷(xiāo)量。預(yù)計(jì)23-25 年歸母凈利潤(rùn)分別為69.9/89.3/100.5 億元，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。
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