來源：證券日報(bào) 記者韓昱
近期，多家銀行下調(diào)人民幣存款利率，引發(fā)了儲(chǔ)戶和市場的關(guān)注。6月8日，六大行下調(diào)個(gè)人存款掛牌利率，其中活期存款利率普遍下降5個(gè)基點(diǎn)，2年期、3年期、5年期定期存款利率普遍下降10個(gè)基點(diǎn)至15個(gè)基點(diǎn)。隨后，招商銀行、浦發(fā)銀行等多家全國性股份制銀行也宣布，從6月12日起下調(diào)部分人民幣存款利率。
5月份以來，國內(nèi)部分銀行的美元存款優(yōu)惠利率仍保持較高水平，記者梳理多家銀行的美元存款產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前1年期美元定期存款優(yōu)惠利率仍可達(dá)到3.3%至5.0%區(qū)間，相較于人民幣存款利率更高。
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利率較高的美元存款產(chǎn)品有其他風(fēng)險(xiǎn)嗎？普通儲(chǔ)戶應(yīng)該為了高利率“換匯存美元”嗎？對此，多位受訪專家表示，在考慮購買美元存款時(shí)，除了存款利率本身之外，還需要考慮換匯成本、匯率風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)成本等其他因素，并非適合所有人。
1年期美元定存利率
有銀行可達(dá)5%
記者通過查詢多家銀行手機(jī)App、官網(wǎng)信息等方式發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前不少銀行的美元存款優(yōu)惠利率仍能夠達(dá)到較高水平。其中，北京銀行的“京惠存美元12個(gè)月定期230401期”產(chǎn)品，年利率達(dá)到3.30%，起購金額為5000美元。同期可購買的人民幣存款產(chǎn)品利率則相對較低，比如，“2023年第12期1年期大額存單”，年利率為2.20%，起購金額為20萬元人民幣；而存期為1年的人民幣整存整取產(chǎn)品，年利率為1.85%，起存金額為50元人民幣。
同時(shí)，外資銀行和部分中小銀行的美元存款產(chǎn)品優(yōu)惠利率可以達(dá)到更高水平。比如，渣打銀行官網(wǎng)顯示的“渣打銀行個(gè)人客戶美元定存特惠活動(dòng)”，其中6個(gè)月、1年期新資金優(yōu)惠利率（年化）均可達(dá)到4.9%，最低起存金額為20000美元，為符合條件的“優(yōu)先私人理財(cái)”客戶專享，活動(dòng)時(shí)間為2023年6月1日（含）至2023年6月30日（含）。
記者在查詢蘇州銀行App時(shí)發(fā)現(xiàn)，其外幣定期存款產(chǎn)品中的“美元1年期定期存款2023年”年利率達(dá)到5.0%，10000美元起存；該行“美元6月期定期存款2023年”產(chǎn)品年利率也達(dá)到4.5%，同為10000美元起存。
部分銀行的美元存款優(yōu)惠利率緣何走高？中國銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，這主要源于兩方面因素，一方面，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息縮表，帶動(dòng)美國國債收益率和利率中樞整體走高，在跨境資本套利行為帶動(dòng)下，海外美元利率跟隨走高。另一方面，隨著美元逐漸回流，離岸市場美元流動(dòng)性逐漸收緊，導(dǎo)致美元資產(chǎn)和融資成本水漲船高。
仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部主管龐溟對《證券日報(bào)》記者分析稱，國內(nèi)理財(cái)類產(chǎn)品收益率持續(xù)下行，對美元存款的需求也有所提升，再加上全球市場避險(xiǎn)情緒維持高位，也推高了美元存款利率。
“換匯存美元”風(fēng)險(xiǎn)較高
美元存款利率長期或下行
記者以上述北京銀行的美元存款產(chǎn)品和人民幣大額存單產(chǎn)品為例，僅以收益率指標(biāo)來計(jì)算，如果儲(chǔ)戶以100000美元購入1年期3.3%利率的美元存款產(chǎn)品，則可獲利息3300美元，以該行6月15日現(xiàn)匯結(jié)匯價(jià)（參考匯率：710.67）計(jì)算約為23452元人民幣。若以100000美元（約合710670元人民幣）購入年利率為2.20%的“2023年第12期1年期大額存單”，一年后可得利息約為15634元人民幣。僅以此看來，美元存款可獲利息約是人民幣存款產(chǎn)品的1.5倍。
然而，龐溟表示，購買美元存款時(shí)，除了存款利率外，還有多重因素需要考慮。對資產(chǎn)配置較為均衡、目前持有閑置美元的投資者和未來一段時(shí)間內(nèi)有經(jīng)常項(xiàng)目下真實(shí)用匯需求的個(gè)人來說，可以考慮購買美元存款。但對于換匯成本和機(jī)會(huì)成本較高、對美元貶值風(fēng)險(xiǎn)和匯兌損失容忍度較低的境內(nèi)居民而言，此時(shí)換匯購買美元存款的收益風(fēng)險(xiǎn)比低。
“持有外匯存款除了要考慮利率變動(dòng)，還要考慮匯率走勢。”王有鑫分析稱，前期美元指數(shù)已從高點(diǎn)明顯回落，后續(xù)隨著美國經(jīng)濟(jì)基本面惡化和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整由預(yù)期轉(zhuǎn)為實(shí)際，美元指數(shù)將繼續(xù)回落，持有美元存款的收益率將下降。因此，應(yīng)結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變動(dòng)，動(dòng)態(tài)考慮資產(chǎn)負(fù)債配置的幣種結(jié)構(gòu)。
展望后市，受訪專家認(rèn)為短期內(nèi)美元存款利率或仍有一定上升空間，但長期將下行。
專家表示，從短期角度看，由于美國通脹黏性較強(qiáng)、就業(yè)市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相互矛盾和美聯(lián)儲(chǔ)官員立場存在分化的背景下，在短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)仍有加息空間，美元存款利率也有一定上升空間并維持高位。
王有鑫說：“隨著美國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年年底或明年年初啟動(dòng)降息，美元存款利率將隨之下行?！?/p>
龐溟認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策具有充分就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定的雙重目標(biāo)，同時(shí)需要綜合考慮經(jīng)濟(jì)增長與宏觀審慎。由于美聯(lián)儲(chǔ)在本輪加息周期中已累計(jì)加息10次，將美國基準(zhǔn)利率推升500個(gè)基點(diǎn)到5%至5.25%范圍，考慮到美國經(jīng)濟(jì)的承受能力和信貸收縮的沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期雖未結(jié)束，但已接近尾聲。
